Một cổ phiếu được tích lũy, bước vào xu hướng tăng sau đó phân phối và lại vào xu hướng đi xuống để trở về vùng tích lũy. Một chu kỳ đầy đủ như vậy có thể diễn ra hết trong vài tuần, vài tháng, vài năm tùy thuộc vào mỗi cổ phiếu.
Lý thuyết thì công khai, ai cũng có thể tiếp cận; vậy trừ những người không chịu học ra thì vẫn phải có người học được nó chứ nhưng tại sao số người thua trên thị trường vẫn hơn 90%? Câu trả lời có rất nhiều như thiếu kiên nhẫn, chạy theo cảm xúc số đông, quá bám bảng giao dịch hàng ngày, không dám cắt lỗ….
Khi một cp đang đi ngang làm sao bạn biết được nó đang tích lũy để tăng hay là đang phân phối để giảm? Một cp giá đang lừng chừng so với quá khứ, chẳng phải vùng thấp nhất cũng chẳng phải vùng cao nhất, làm sao biết được là nó sẽ tăng hay sẽ giảm tiếp theo? Khi một cp đang rõ ràng vào xu hướng giảm, làm sao bạn biết được là nó sẽ dừng lại; bạn giữ cp và hy vọng nó dừng lại vào ngày mai nhưng nó vẫn giảm, bạn tiếp tục lỗ; hoặc trong xu hướng tăng, bạn cho rằng ngày mai nó sẽ giảm vì vậy bán ra, chốt lời non.
Có vô số người như bạn; họ có các hành vi giống nhau; các tay mạnh không phải lúc nào cũng có một kế hoạch rõ ràng. Trong quá trình nhìn tay yếu di chuyển, họ có thể đổi hướng hành động; kế hoạch là mai kéo lên nhưng nếu cả làng biết mai kéo lên, họ có thể trì hoãn thêm vài tháng. Không phải lúc nào mọi thứ cũng như sách, nó đòi hỏi chúng ta phải cực kỳ kiên nhẫn, nếu bạn thấy họ thay đổi kế hoạch thì hãy thay đổi kế hoạch phù hợp với kế hoạch của họ. Mọi kế hoạch đều được tiết lộ trên biểu đồ kỹ thuật.
Giai đoạn thị trường
Trong một giai đoạn có 5 bước chính bao gồm: A. Dừng xu hướng trước; B: Tích lũy nguyên nhân, C: Đánh giá phe đối lập, D: Khởi phát xu hướng và E: Xác nhận xu hướng
Cổ phiếu đang xu hướng đi xuống, nó liên tục tạo ra các đáy giả và rồi lại tiếp tục đi xuống; càng đi xuống mức độ bất hợp lý của nó giữa giá trao đổi và giá thực tế của DN lại càng cao. Nguyên nhân có thể xuất phát từ việc thị trường chung đang giảm mạnh hoặc từ bản thân nội tại DN. Trong cơn hoảng loạn, NĐT liên tục bán; bên cung mạnh hơn bên cầu và họ bất chấp rằng cp đang ở trong vùng quá bán. Lúc này họ chỉ mong muốn không mất lãi hoặc thoát ra khỏi khoản lỗ.
Trong quá trinh giảm, cp sẽ dừng ở một vùng giá nào đó một vài phiên để kiểm định cung cầu; nếu bên cung vẫn mạnh thì cp lại tiếp tục đi xuống tới điểm dừng tiếp theo. Điểm dừng thường là là các vùng hỗ trợ của cp. Rồi sẽ tới một lúc cung cầu cân bằng, nó đã dừng xu hướng.
Điều này cũng tương tự trong một xu hướng tăng nơi bên cầu chiếm ưu thế. Điểm khác biệt xu hướng tăng thường kéo dài hơn xu hướng giảm; kiểu lên thang bộ xuống bằng thang máy.
Giai đoạn dừng xu hướng A
Giai đoạn dừng xu hướng thường đi kèm với hiện tượng rút ngắn lực đẩy (SOT: Shortening of the Thrust)
SOT là hiện tượng mà biên độ điểm dừng có xu hướng ngắn dần. Bắt đầu một xu hướng tăng thường là một cú Break qua vùng kháng cự tạo ra một đỉnh A, sau đó nó điều chỉnh rồi tạo ra một đỉnh B cao hơn A, sau đó nó lại điều chỉnh rồi tạo ra một đỉnh C cao hơn B, rồi nó lại tạo ra một đỉnh D cao hơn C. Các đỉnh này có biên độ giảm dần thể hiện phe cầu đang e ngại dần và phe cung đang ngày càng gia tăng chốt lời. Tương tự với một xu hướng giảm.
Trong một xu hướng tăng
- SOT xuất hiện kèm khối lượng tăng dần thể hiện phe cầm cp đang chốt lời mạnh. Tại đây xuất hiện sự phân kỳ thể hiện nỗ lực (khối lượng) không tương xứng với kết quả (giá). Ví dụ, trước đây để giá tăng 2% cần khối lượng 20 triệu cp thì nay tăng 1% lại đòi hỏi khối lượng 25tr cp.
- SOT xuất hiện kèm khối lượng giảm dần thể hiện phe mua đã yếu dần. Số người muốn mua giảm dần làm cho giá tăng chậm lại; lúc này bên cầm cp có thể bắt đầu e ngại là giá sẽ giảm vì vậy gia tăng bán ra; lực cung tăng trong khi lực cầu không đỡ được sẽ làm giá giảm
Trong thực tế, nếu một cp đang bị lái bởi một nhóm tay mạnh thì họ có thể dùng việc này để rũ bỏ. Tay mạnh sẽ điều tiết cung cầu để khiến một cp có dấu hiệu như SOT làm cho các nđt khác phải bán (để rồi lại phải mua ở giá cao hơn sau này)
SOT có thể diễn ra trong đồ thị phút, đồ thị giờ mà không nhất thiết là đồ thị ngày để rũ bỏ các nđt đeo bám ngay trong phiên.
SOT trong một xu hướng giảm cũng có thể suy ra tương tự
- SOT đi kèm với khối lượng tăng dần thể hiện có một lượng cầu đang mua vào làm cho giá giảm chậm lại nhưng khối lượng lại tăng (sự bất cân xứng giữa nỗ lực và kết quả).
- SOT đi kèm với khối lượng giảm thể hiện nguồn cung đang suy yếu; ai muốn bán thì đã bán.
Cũng tương tự như ở trên, đây cũng vẫn có thể là một cú lừa của tay mạnh trước khi giá lại tiếp tục đi xuống tiếp mà không dừng hẳn xu hướng.
Giai đoạn tích lũy B
Đây là giai đoạn gom hàng của tay mạnh. Họ lặng lẽ gom hàng từng chút một ngày, ngày này qua ngày khác để tích lũy hàng mà không làm giá tăng. Họ thừa kiên nhẫn vì họ có kế hoạch; một cp ở vùng tích lũy nhiều tháng là việc bình thường như ở huyện.
Nếu đây là giai đoạn phân phối thì tay mạnh sẽ lặng lẽ thoát hàng mà không làm giá giảm quá nhiều bởi việc gia tăng lực cung.
Đánh giá phe đối lập C
Giờ tay mạnh đã gom gần đủ hàng; họ cần đánh giá xem sức mạnh của bên bán. Giá lúc này giảm xuống dưới hỗ trợ để xem có lực cầu đỡ mạnh hay không hoặc xem người cầm cp có bán mạnh hay không.
Tương tự, trong giai đoạn phân phối, giá sẽ kéo lên trên đường kháng cự để xem bên cầu có nhẩy vào mua mạnh hay không hoặc bên cung có bán mạnh hay không.
Tùy vào đánh giá mà giá có thể tiếp tục đi trong vùng tích lũy (hoặc phân phối) cho tới khi mà họ xác nhận được cp đã sẵn sàng đảo chiều.
Khởi phát xu hướng D
Giá tăng kéo theo khối lượng tăng dần phá vỡ kháng cự; nó thường sẽ là một pha break mạnh ra khỏi vùng kháng cự. Các nđt sẽ thích mua ở phiên break này mặc dù giá cao hơn hẳn so với trước đó với suy nghĩ rằng giá đã đi vào xu hướng tăng mới.
Giá giảm kéo theo khối lượng giảm phá vỡ mạnh đường hỗ trợ. Các nđt hoảng sợ bán hết hàng; bên cầu dừng mua hàng. Giá tiếp tục đi xuống.
Sẽ có những cú break giả khiến cho nhiều nđt bị mua với giá cao hoặc bán với giá thấp. Vì vậy, thay vì đường kháng cự/hỗ trợ sẽ phải là vùng kháng cự/vùng hỗ trợ; nơi mà giá nếu thoát ra khỏi vùng đó sẽ xác nhận một xu hướng mới.
Xác nhận xu hướng E
Sau cú break, giá sẽ quay trở lại đường kháng cự trước đó để test cung cầu; rất nhiều nđt mua ở điểm này (thay vì mua ở phiên break) dẫn tới giá tăng trở lại; chính thức xác nhận một xu hướng mới.
Tương tự với trong một xu hướng giảm. Giá sau khi đục qua đường hỗ trợ sẽ quay lại để xem có vượt trở lại đường hỗ trợ được không; thất bại không vượt được có nghĩa là nó tiếp tục một xu hướng giảm.
Một xu hướng tăng kéo dài sẽ có nhiều lần tích lũy; gọi là tái tích lũy. Trong một xu hướng giảm kéo dài sẽ có nhiều lần phân phối, gọi là tái phân phối.